豆油市场依然紧张，尽管产量强劲

虽然10月份大豆压榨激增，月底豆油库存降至16.3亿磅，这是自2014年底以来的最低。豆油供应吃紧的原因在于国内消费强劲，10月份豆油用量也创下历史最高。豆油供应不太可能马上改善。

生物柴油是豆油需求预期强劲的主要原因。美国农业部将2017/18年度生物柴油行业的豆油用量数据上调5亿磅，为75亿磅，因为政策支持。11月30日EP宣布，不调整2018年21亿加仑的生物柴油消费目标，还建议2019年消费目标为21亿加仑。随后，国际贸易委员会最终裁定，阿根廷和印尼的生物燃料生产商损害美国生物柴油生产商的利益，对这两个国家的生物柴油进口征收五年的反倾销关税。9月份美国从阿根廷进口的生物柴油数量大幅减少。豆油需求可能增加，因为美国生物柴油生产商重新夺回市场份额。自7月份以来，美国生物柴油产量一直处于历史最高水平。

生物柴油行业的豆油用量增加，可能影响到其他市场。美国豆油食用数量可能降至135亿磅，相比之下，上年为136.4亿磅，不过菜籽油和棕榈油进口增加可能弥补豆油用量的部分降幅。价格走强，也可能进一步制约豆油出口。2017/18年度豆油出口预测数据下调2亿磅，为19亿磅，这将是四年来的最低水平。截至11月30日，美国豆油出口销售只有上年同期的一半。